Sijoitusvakuutus on tapa sijoittaa vakuutuskuoren sisällä, mikä tarjoaa verotuksen lykkääntymisen ja mahdollisuuden vaihtaa sijoituskohteita ilman välitöntä veroa. Se sopii erityisesti pitkäjänteiseen varallisuuden kerryttämiseen ja perintösuunnitteluun. Suomessa sijoitusvakuutuksia tarjoavat useat pankit ja vakuutusyhtiöt, kuten OP, Nordea, Mandatum ja Nordnet.

Tässä artikkelissa käydään läpi, miten sijoitusvakuutus toimii, miten sitä verotetaan (myös vuoden 2020 tärkeä muutos), mitä kuluja siihen liittyy ja kenelle se sopii. Teksti on tarkoitettu yleiseksi tiedoksi – se ei ole sijoitus- tai veroneuvontaa.

Mikä sijoitusvakuutus on?

Sijoitusvakuutus on käytännössä henkivakuutussopimus, jonka sisällä voit sijoittaa esimerkiksi rahastoihin. Vakuutus toimii ”kuorena”: et omista sijoituskohteita suoraan, vaan vakuutuksen kautta. Kuoren suurin etu on verotuksen lykkääntyminen – vakuutuksen sisällä syntyviä osinkoja, korkoja ja myyntivoittoja ei veroteta vuosittain, vaan vasta kun nostat varoja vakuutuksesta.

Tämä mahdollistaa korkoa korolle -ilmiön tehokkaan hyödyntämisen: verottajalle myöhemmin kuuluva osuus pysyy sijoitettuna ja tuottaa lisää koko säästöajan. Voit myös vaihtaa sijoituskohteita vakuutuksen sisällä ilman, että jokainen vaihto laukaisee veron.

Jos sijoittaminen on sinulle uutta, tutustu myös siihen, miten osakkeiden ostaminen ja rahastosijoittaminen käytännössä toimivat.

Verotus: tärkeä muutos vuonna 2020

Tässä on vanhojen oppaiden yleisin virhe. Aiemmin sijoitusvakuutuksesta sai nostaa ensin sijoitettua pääomaa verottomasti, ja veroa maksettiin vasta, kun kaikki pääoma oli nostettu. Tämä etu poistui 1.1.2020.

Nykyään voitollisesta vakuutuksesta tehtävä nosto sisältää aina pääomaa ja tuottoa samassa suhteessa kuin koko vakuutuksessa on kertynyt tuottoa. Tätä kutsutaan suhteelliseksi tuoton verotukseksi, ja se toimii samalla logiikalla kuin osakesäästötilillä.

Esimerkki: jos vakuutuksessa on 20 000 euroa, josta 10 000 euroa on pääomaa ja 10 000 euroa tuottoa, ja nostat 12 000 euroa, siitä 6 000 euroa katsotaan pääomaksi (verotonta) ja 6 000 euroa tuotoksi, joka verotetaan pääomatulona. Pääomatulovero on 30 prosenttia 30 000 euroon asti ja 34 prosenttia sen ylittävältä osalta.

Verotukseen liittyy kuitenkin edelleen myös etuja:

• Veron lykkääntyminen säilyi: tuottoa ei veroteta vuosittain, vaan vasta nostettaessa.
• Kohteiden vaihto vakuutuksen sisällä on edelleen verotonta.
• Tappio on nykyään vähennyskelpoinen: jos vakuutus päättyy tappiollisena (maksetut suoritukset alittavat maksetun pääoman), tappion voi vähentää pääomatuloista sopimuksen päättymisvuonna, ja käyttämättä jäänyt osa on vähennyskelpoinen seuraavat viisi vuotta. Ennen vuotta 2020 tappioita ei voinut vähentää lainkaan.

Huomaa myös, että jos nostat koko vakuutussäästön kerralla, koko kertynyt tuotto verotetaan saman vuoden tulona, jolloin suurempi osa voi tulla verotetuksi korkeammalla 34 prosentin kannalla.

Kulut

Jokaisella vakuutuskuorella on hintansa, ja kulut voivat merkittävästi vaikuttaa lopputulokseen. Kustannukset jakautuvat karkeasti kahteen:

• Vakuutuskuoren kulut: hallinnointikulu, joka voi olla kiinteä kuukausimaksu tai prosenttiosuus säästöistä (usein luokkaa muutamia kymmenyksiä prosentista vuodessa).
• Sijoituskohteiden kulut: valitsemiesi rahastojen omat hallinnointipalkkiot, jotka vaihtelevat suuresti (indeksirahastoilla matalat, aktiivisilla rahastoilla korkeammat).

Kulut ovat olennaisia, koska ne syövät tuottoa vuosi vuodelta. Pitkällä säästöajalla jopa puolen prosenttiyksikön ero kokonaiskuluissa voi tarkoittaa tuhansien eurojen eroa lopputuloksessa. Siksi kannattaa vertailla sekä kuoren kuluja että sijoituskohteiden kuluja, ja harkita edullisia indeksirahastoja. On myös tärkeää verrata sijoitusvakuutusta suoraan rahastosijoittamiseen ilman kuorta, joka on usein kuluiltaan edullisempi – tosin ilman kuoren tuomaa veronlykkäystä ja perintösuunnittelun ominaisuuksia.

Sijoituskohteet ja hajautus

Sijoitusvakuutuksen sisällä voit yleensä valita laajasta valikoimasta rahastoja matalariskisistä korkorahastoista korkeamman riskin osakerahastoihin. Voit rakentaa salkun itse tai valita valmiin varainhoitosalkun, jolloin salkunhoitaja tekee päätökset puolestasi.

Hajautus on keskeinen riskienhallinnan keino, ja vakuutuksen etu on, että voit muuttaa hajautustasi vakuutuksen sisällä ilman, että jokainen muutos laukaisee veron. Voit jakaa varat esimerkiksi maailmanlaajuisiin osakerahastoihin, kehittyville markkinoille ja korkotuotteisiin. Halutessasi voit valita myös vastuullisuuskriteereitä (ESG) noudattavia rahastoja.

Perintösuunnittelu

Sijoitusvakuutus on suosittu myös perintösuunnittelun työkaluna. Voit määritellä edunsaajan, jolle vakuutuskorvaus maksetaan kuolemantapauksessa. Tämä tuo perillisille likviditeettiä ja voi yksinkertaistaa varojen siirtoa. On kuitenkin hyvä tietää, että kuolemantapauskorvaus on nykyään perintöveron alainen. Joissakin tilanteissa – esimerkiksi kun edunsaaja ei ole lähiomainen – vastaavien varojen saaminen testamentilla voi olla verotuksellisesti edullisempaa. Perintösuunnittelun yksityiskohdat kannattaa käydä läpi asiantuntijan kanssa.

Joustavuus ja nostot

Sijoitusvakuutus on tarkoitettu pitkäaikaiseen säästämiseen, mutta se on melko joustava. Voit yleensä pitää maksutaukoja, tehdä kertaluontoisia lisäsijoituksia ja tarvittaessa nostaa osan varoista kesken sopimuskauden. Nostoja tehdessä kannattaa muistaa edellä kuvattu suhteellinen tuoton verotus ja ajoittaa nostot verotuksen kannalta järkevästi. Yksi mukavuustekijä on, että vakuutusyhtiö hoitaa verotietojen ilmoittamisen: sinun ei tarvitse ilmoittaa jokaisesta rahastovaihdosta erikseen, vaan vero käsitellään nostojen yhteydessä.

Kenelle sijoitusvakuutus sopii?

Sijoitusvakuutus ei ole kaikille paras ratkaisu, mutta se voi sopia esimerkiksi:

• Pitkäaikaissäästäjälle, jolla on useiden vuosien tai vuosikymmenten sijoitushorisontti ja joka arvostaa veronlykkäystä.
• Aktiiviselle salkun muokkaajalle, joka haluaa vaihdella kohteita ilman jatkuvia veroseuraamuksia.
• Perintösuunnittelua tekevälle, joka haluaa hyödyntää edunsaajamääräystä.
• Aloittelijalle, joka haluaa valmiin varainhoitopalvelun vakuutuksen sisällä.

Toisaalta, jos tavoittelet mahdollisimman matalia kuluja etkä tarvitse perintösuunnittelun ominaisuuksia, suora rahastosijoittaminen tai osakesäästötili voi olla sinulle parempi. Osakesäästötili on tarkoitettu suoriin osakesijoituksiin ja siinä on tällä hetkellä talletuskatto, kun taas sijoitusvakuutuksessa sijoitetaan yleensä rahastoihin eikä vastaavaa kattoa ole. Vertailu kannattaa tehdä omien tavoitteiden, kulujen ja verotuksen näkökulmasta.

Sijoitusvakuutus vs. säästöhenkivakuutus

Käsitteet menevät helposti sekaisin. Käytännössä sijoitusvakuutus ja säästöhenkivakuutus ovat läheisiä: molemmissa on vakuutuskuori ja henkivakuutuselementti, ja niitä verotetaan pääosin samalla tavalla (mukaan lukien vuoden 2020 muutos). Painotus voi vaihdella: osassa tuotteita korostuu sijoittaminen, osassa vakuutusturva. Termien käyttö vaihtelee myös tarjoajittain, joten olennaisinta on tarkistaa kunkin tuotteen ehdot, kulut ja verokohtelu.

Riskit

Kuten kaikkeen sijoittamiseen, myös sijoitusvakuutukseen liittyy riskejä:

• Markkinariski: sijoituskohteiden arvo voi laskea. Vakuutuksessa ei yleensä ole pääomatakuuta, joten kannat riskin itse.
• Kuluriski: korkeat kuoren tai rahastojen kulut voivat syödä veronlykkäyksestä saatavan hyödyn.
• Verotusriski: verolainsäädäntö voi muuttua, kuten vuonna 2020 tapahtui.
• Likviditeetti: tuote on tarkoitettu pitkäaikaiseen säästämiseen, joten siihen ei kannata laittaa rahaa, jonka tarvitset aivan lähiaikoina.

Sijoitusvakuutus voi olla verotehokas ja joustava työkalu pitkäjänteiseen säästämiseen, kun kulut ovat kohtuulliset ja tuote sopii omiin tavoitteisiin. Kuten aina, päätös kannattaa perustaa omaan tilanteeseen ja tarvittaessa asiantuntijan kanssa käytyyn keskusteluun.

Alla oleva vastuuvapauslauseke sijoitetaan tähän kohtaan, ennen UKK-osiota.

Vastuuvapauslauseke: Tämä artikkeli on laadittu ainoastaan yleiseksi tiedoksi. Se ei ole sijoitus- tai veroneuvo eikä suositus mistään yksittäisestä tuotteesta. Verolainsäädäntö ja tuotteiden ehdot voivat muuttua, ja oma tilanteesi voi poiketa esimerkeistä. Sijoittamiseen liittyy aina riski pääoman menettämisestä. Tarkista ajantasaiset verotiedot Verohallinnon sivuilta (vero.fi) ja tuotteen ehdot suoraan tarjoajalta. Lisätietoa saat myös Finanssivalvonnan sivuilta sekä Pörssisäätiön sijoittajatiedosta.

Usein kysytyt kysymykset sijoitusvakuutuksesta

Miten sijoitusvakuutuksen nostoja verotetaan?

Vuodesta 2020 alkaen voitollisesta vakuutuksesta tehtävä nosto sisältää pääomaa ja tuottoa samassa suhteessa kuin koko vakuutuksessa. Tuotto-osuudesta maksetaan pääomatuloveroa (30 % / 34 %). Et voi enää nostaa pelkkää pääomaa verottomasti.

Mikä on sijoitusvakuutuksen suurin etu?

Veron lykkääntyminen: tuottoa ei veroteta vuosittain, vaan vasta kun nostat varoja. Lisäksi voit vaihtaa sijoituskohteita vakuutuksen sisällä ilman välitöntä veroa, mikä tehostaa korkoa korolle -ilmiötä.

Voiko sijoitusvakuutuksesta nostaa rahaa kesken kaiken?

Kyllä, yleensä voit tehdä osittaisia nostoja sopimusehtojen puitteissa. Muista kuitenkin suhteellinen tuoton verotus ja mahdolliset sopimuskulut. Tuote on tarkoitettu ensisijaisesti pitkäaikaiseen säästämiseen.

Onko sijoitusvakuutus parempi kuin osakesäästötili?

Riippuu tavoitteista. Osakesäästötili on suoriin osakkeisiin ja usein kuluiltaan kevyt, mutta siinä on talletuskatto. Sijoitusvakuutus sopii rahastosäästämiseen ja perintösuunnitteluun, mutta siinä on kuoren kuluja. Kannattaa vertailla kuluja ja omaa käyttötarvetta.

Ovatko sijoitusvakuutuksen tappiot vähennyskelpoisia?

Vuodesta 2020 alkaen kyllä. Jos vakuutus päättyy tappiollisena, tappion voi vähentää pääomatuloista päättymisvuonna, ja käyttämätön osa on vähennyskelpoinen seuraavat viisi vuotta. Kesken kauden tehdyistä nostoista ei kuitenkaan lasketa suhteellista tappiota.

Maksaako edunsaaja veroa vakuutuskorvauksesta?

Kuolemantapauksessa maksettava vakuutuskorvaus on perintöveron alainen. Joissakin tilanteissa varojen saaminen testamentilla voi olla edunsaajalle verotuksellisesti edullisempaa. Tämä kannattaa suunnitella asiantuntijan kanssa.